新能源:国内光伏分布式应用大发展。光伏:欧洲反倾销立案,企业担心反追溯条款,出货犹豫,国内市场由于并网问题尚未完全解决,上网电价存在仍能维持1元的预期,电站开工动力不足,制造环节业绩持续低迷,业绩超预期的是超日太阳,三季度单季度业绩可能达1.7亿,主要原因是计提冲回、电站出售,在国外市场全面受阻的情况下,政策持续刺激国内分布式市场,预计这一市场将在明年真正放量,每年4-5GW,当前对业绩还无实际影响;风能:风电新增装机量增速下滑,价格竞争依旧激烈,行业维持微利状态,利润同比大幅下滑,部分企业甚至出现亏损。

　　电力设备:细分市场特高压、配电网和智能化领域投资增长。今年上半年一次设备盈利能力持续改善,预计中国西电、平高电气等环比亏损减少或扭亏,但盈利能力仍将处于低位,但难以恢复到以前盈利水平。二次设备受益智能变电站推广和智能化投资加大,后续有望继续提升,龙头公司继续保持增长。电源设备受火电投资下滑影响,排产量和订单同比下滑,虽然燃汽轮机和水电订单有所上升,但难以抵消火电下滑,电源设备龙头增速将继续放缓。细分市场特高压、配电网和智能化领域仍能实现投资增长。
 

　　投资建议:在国外市场全面受阻与工商业临近平价的背景下,国内光伏分布式市场将迎来大发展,政策也在持续催化,光伏建筑系统集成商最为受益,重点关注兴业太阳能;电网投资规模基数较高,未来投资增速将放缓,行业估值提升空间小,电网设备投资机会将来自细分市场,关注电网细分市场特高压、配网和智能化领域的投资增长,关注国电南瑞、北京科锐、平高电气、思源电气和节能减排领域的海陆重工。

1MXTD型液压驱动扳手DJP02型驱动液压扳手 燃气蒸汽锅炉 HD-DM22温度变送器、热电阻温度变送器、热电偶温度变送器 HD-DM23配电器、隔离配电器、配电隔离器 2500吨 环坯锻造液压机，济南泉跃数控机械有限公司18854178854 D53KS-2500mm全自动辗环机18854178854 蒸汽锅炉 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀 闸阀

分享到： QQ空间 新浪微博 腾讯微博 人人网 更多