1月份国有企业进出口641亿美元，增长5.1%。其中出口217.4亿美元，下降0.7%；进口423.6美元，增长8.4%。

　　1月外商投资企业进出口1574亿美元 增长19.4%

　　1月份，外商投资企业进出口1574亿美元，增长19.4%。其中出口867亿美元，增长15.2%；进口707亿美元，增长25%。新华08网

　　国企业绩差异化趋势日益明显

　　引言：市场数据显示，银行业方面，民生银行2012年净利润288.1亿元，浦发银行261亿元等。虽然大型银行公司还没有公布年报，但2012年前三季度的净利润都在千亿元以上。房地产业方面，保利地产净利润38.2亿元，虽然万科A、招商地产、金地集团没有公布业绩，但2012年前三季度净利润显示增长喜人，其前三季度净利润分别为：50.8亿元、24.18亿元和9.2亿元，可以说政策支持背景及地产业膨胀式发展得到了充分显现。同时我们看到，中国钢铁协会公布的数据显示：80家会员企业去年全年实现利润同比下降98.22%，为15.81亿元。还不及金融地产一个公司的零头，可以说国企经营业绩差非常明显。

　　国有企业作为我国经济的重要组成部分，其对于市场经济发展具有典型的指导意义。从以往来看，国有企业在经济刺激政策之前，其经营业绩的差异化并不特别明显，而最近几年，随着市场经济在我国的深入或资本的逐利性等因素影响，经营业绩的差异化体现的更为深刻。

　　从理论上来讲，任何企业如果在市场经济深入或完善的背景下，随着经济周期及行业竞争其均可能体现出明显的业绩波动，进而产生经营业绩差异化。即出现差异某种程度是正常的，但出现巨大的业绩差则显示宏观经济中的诸多问题。从我国具体实践来看，特别是近年垄断行业的运营特征显示，实际上金融、资源、房地产等行业的经营业绩仍然保持了大幅增长局面。而钢铁、机械、铁路运输等行业相对充分竞争性企业中，其中的国有企业开始随着竞争与行业环境出现明显程度的大幅度业绩下降，这种差异化特征趋势非常明显，而且可以预见，如果政策或垄断经营政策的打破，部分具有竞争优势的国有企业在未来也将体现出重要的差异化，尽管目前同类行业中的上市银行总体经营业绩差异化不大。

　　我们透过上市公司财务报表来看，可以明显的看到当今国有企业经营业绩差异化天翻地覆的变化。近年金融银行业、石油资源类、房地产业等出现明显的上升或景气周期，而研究这些公司的基本性质来看，其均为国有控股企业，尽管银行垄断经营争议不断，上市公司净利润往往体现出占总体A股公司总和的一半江山，很难想象16家上市银行，能够抵过数千家企业净利润总和这一现象的出现，而这种国企景气行业利润很重，而其它国企亏损的局面，同时存在于市场之中。比如钢铁行业龙头性公司鞍钢股份巨亏、远洋运输行业的龙头中国远洋巨亏、电信设备公司中兴通讯巨亏、铝业资源类龙头中国铝业巨亏等。从数据对比研究发现，国有性质的金融、地产、资源等与同是国有企业的钢铁、运输、电子、纺织等形成强烈的经营业绩差。

　　笔者研究中国上市公司与行业数十年，历史上虽然有些年份或周期出现过经营业绩差异化，但个案较少或体量有限，但目前出现如此同为国有企业，经营业绩却出现如此差异的时代还是头次。那么是什么原因导致这一现象存在呢？

　　研究发现，实际上，这种同为国有企业，近年却出现经营业绩巨大差异变化，其主要原因是政策偏移、经济刺激、产业竞争等因素所引发，而从资本的逐利性来看，其也有其原因影响。但笔者认为政策与资金流向是造成这一经营业绩差的主因。从政策角度来看，金融业始终处于垄断经营的地位，上市银行数万亿的再融资支持，货币供应与利差主动权使得其经营业绩水涨船高；从资本逐利性来看，2008年美国金融危机爆发后，中国采取的巨额经济刺激计划，货币投放空前，而从当时资金流入来看，许多进入到了房地产业与金融业、担保业等领域，实体经济流入资金有限，当时央企地王频现，推动着房价、地价不断攀升，使之成为利润高资本追求的主要领域。

　　顺着近年企业经营的脉络轨迹可以明显的看到，资本逐利性吸引着大量非金融与传统企业介入金融与地产业，而经济刺激所导致的本已过高的产能，出现行业性产能过剩，比如钢铁、电子、水泥等行业。一方面是另类国企不务正业，参与担保、金融衍生品等非主业投资，企业创新成为空谈，污染环境、过剩继续；另一方面是金融大鳄企业的五花八门理财、影子银行、房地产信托等的蔓延，风险累积，其造成了穷者更穷，富者更富的阶段性经营轨迹，因此造成同为国有企业，经营业绩差巨大、职工收入差形成的场面出现。

　　诚然，出现国有企业经营业绩差的原因是多方面的，一些企业也尽力来改变这种困局，但竞争周期、市场经济推进、参与无法及时回撤、资本逐利吸引等使得不少企业度日如年。

　　从未来市场经济的发展与竞争来看，笔者认为，市场变化将体现法治化与规范化，一些目前看似经营业绩较好的行业同样会受到市场的冲击与风险的累积而败下阵来，一些看似弱市的企业，如果国家打破垄断或降低保护性，那么如果创新成功且注重市场与客户，同样有翻身的机会。

　　近年发展实际上已透露出市场竞争对优势垄断企业的冲击，比如证券行业中的原龙头性公司——中金公司，其在严峻的市场竞争中可以说业绩不断下降，企业经营进入困境的局面显现，这在以往是不可想象的；而从美国市场来看，每年数十家甚至数百家银行破产，表明市场经济中，如果充分竞争就会有企业出现淘汰；因此从产业经济学与市场经济学的角度来看，如果未来中国市场经济进入深化，那么国有企业的竞争差将会越来越大，同行业之间的企业差异将明显体现出来。

　　当今国有企业出现的经营业绩差异，实际上是某个阶段的运行轨迹，尽管有政策、垄断、竞争、资本逐利等诸多因素的影响，但市场经济原则优胜劣汰将最终体现，有时这种体现或因某阶段因素出现逆向，但总体而言，最终的结果是行业利润平均化、暴利与垄断退出市场，真正从事创新经营、承担社会责任、发展战略科学的企业终会实现脱颖而出，持续发展。

 

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