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菜籽菜粕菜油 走势继续分化
发布时间:2013-04-22  来源:中国证券报-中证网  

    近期商品市场大幅回落,国内豆类油脂市场并没有呈现普跌态势,粕类期货价格相对坚挺,油脂价格下跌幅度较大,菜籽(5261,-1.00,-0.02%)菜粕(2420,7.00,0.29%)菜油(9546,-10.00,-0.10%)期货价格走势迥异,菜籽价格底部明显,菜粕现货紧张支撑期货价格反弹强劲,豆油(7522,-112.00,-1.47%)棕榈油(6042,-88.00,-1.44%)大幅下跌使菜油运行区间下移。

  国内菜籽预计减产

  根据调研了解,我国菜籽产量持续下降,因种植收益不高,而且菜籽收获费工费力,我国农民种植菜籽的积极性普遍不高,长江流域小麦(2544,-5.00,-0.20%)替代菜籽现象较为普遍,我国菜籽的种植面积连年下降,年初国内部分菜籽产区发生严重干旱,我国新上市的菜籽预计继续减产,减产幅度在5%-10%之间。

  我国菜籽产量有限,但菜籽加工企业产能过剩,在菜籽上市季节,市场呈现抢收局面,2012年度菜籽收购价格低的时候2.51元/斤,高的时候2.65元/斤,基于国储2.5元/斤的收储价格,农民惜售心理较重,使菜籽加工企业收购成本增加。当前湖北地区菜籽市场收购价格多在2.7元/斤以上,新季菜籽未上市,预计在5月中旬开始收获上市。

  2012年我国菜籽收储价格为5000元/吨,对于本年度新上市的菜籽收储方式,市场还存在较大分歧,近期难以确定价格是否会提高,但按照5000元/吨的菜籽价格,期货盘面上的菜籽价格按成本计算在5200元以上。

  菜粕现货市场供应紧张

  我国菜籽国内缺口达到200万吨,折合菜粕近120万吨,2012年度国内菜粕供应偏紧,目前菜籽处于青黄不接阶段,菜粕处于极端供应紧张状态,虽然有禽流感对菜粕饲料需求的影响,但菜粕主要作为水产饲料的原料,在畜禽饲料中的添加比例较小,菜粕受到禽流感的影响较小,而近期长江流域气温上升较快,水产养殖需求旺盛,国内菜粕现货供不应求,菜粕生产企业惜售提价心态较重,菜粕现货库存紧张,价格多在2700元/吨以上,部分地区保持在2800元/吨的高位。

  但在5月中旬菜籽上市后,菜粕的紧张程度将得到缓解,国内放开澳大利亚菜籽的进口,将缓解国内菜籽的紧张程度,而菜籽进口成本居高不下限制了菜粕的跌幅,目前远期5月加拿大菜籽进口成本为5565元/吨,远期7月进口成本在5450元/吨,菜粕受到的供应压力仍然小于豆粕(3171,-37.00,-1.15%)

  菜油有价无市

  国内菜油现货市场呈现有价无市状态,目前菜油主要都在国储仓库中,而菜油与豆油的价差达到2000多元/吨,与棕榈油的价差达到4000元/吨,菜油的消费受到较大的替代影响,但因为国储托市的原因,菜油有价无市,成交非常清淡,市场等待国储政策,一些菜籽加工企业通过购买进口菜油来销售,目前菜油市场价格普遍维持在10200元/吨以上。

  我国从2013年3月8日开始拍卖菜油,拍卖总量约为100万吨,2010年度的菜油拍卖价格为10200元/吨,2011年度的菜油拍卖价格为10400元/吨,因拍卖价格较高,市场接受意愿较弱,几次拍卖成交率非常低,按照顺价销售原则,菜油储备的消化问题也是市场的一大难题。

  走势继续分化

  我国菜籽种植面积持续下降,国家收储政策为菜籽价格提供底部支撑,国内菜籽底部价格比较明显,期货盘面上菜籽期货在5200-5250元/吨是底部区间,在减产支撑下,菜籽呈现底部回升态势。在水产养殖旺季的带动下,菜粕处于消费旺季,菜粕期货呈现近强远弱局面,随着新季菜籽的上市,特别在进口菜籽的压力下,菜粕供应紧张的局面将得到缓解,菜粕价格将跟随豆粕价格变化而剧烈波动。菜油在国家高价抛储下基本确定了菜油的上限价格,但现货市场菜油供应量有限,菜油下跌幅度受到限制,菜油期货价格更多呈现区间震荡状态。

关键词: 菜籽 菜油 走势
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