(一)B-S模型有5个重要的假设　

　　1、金融资产收益率服从对数正态分布；
 

　　2、在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；
 

　　3、市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；
 

　　4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃)；
 

　　5、该期权是欧式期权，即在期权到期前不可实施。
 

(二)荣获诺贝尔经济学奖的B-S定价公式

　　C=S•N(D1)-L•E-γT•N(D2)　
 

　　其中:
 

　　D1=1NSL+(γ+σ22)Tσ•T
 

　　D2=D1-σ•T
 

　　C—期权初始合理价格　
 

　　L—期权交割价格
 

　　S—所交易金融资产现价
 

　　T—期权有效期
 

　　r—连续复利计无风险利率H
 

　　σ2—年度化方差
 

　　N()—正态分布变量的累积概率分布函数，在此应当说明两点：
 

　　第一，该模型中无风险利率必须是连续复利形式。一个简单的或不连续的无风险利率(设为r0)一般是一年复利一次，而r要求利率连续复利。r0必须转化为r方能代入上式计算。两者换算关系为:r=LN(1+r0)或r0=Er-1。例如r0=0.06，则r=LN(1+0.06)=0853，即100以583%的连续复利投资第二年将获106，该结果与直接用r0=0.06计算的答案一致。　
 

　　第二，期权有效期T的相对数表示，即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为100天，则T=100365=0.274。