当前有色金属工业运行状况与政策建议

     有色金属工业生产呈企稳态势

  去年9月份以来，我国有色金属工业是受国际金融危机冲击最为严重的行业之一。在国家采取扩内需、保增长、调结构等一系列方针政策的支持下，我国有色金属工业生产呈现出持续企稳回升态势。

    1.生产持续企稳，产量出现增长
  2009年上半年，有色金属行业增加值同比增长6.9%，其中6月份增长15.3%，比5月加快8个百分点，呈加快回升态势。1-6月，十种有色金属产量为1145.7万吨，同比下降7.49%，降幅比1-5月份收窄0.23个百分点。2009年6月份，十种有色金属日均产量为7.17万吨，环比增长10.33%，已经达到去年8月份的产量水平。其中，原铝6月份产量102.85万吨，自去年11月份以来首次超过100万吨。
  
     2.市场继续复苏，价格波动上涨
  在扩大内需、产业振兴规划等政策作用下，国内主要有色金属产品价格也呈现持续回升的态势。6月份，国内市场铜、电解铝的现货平均价分别为39867元/吨和13509元/吨，比5月上涨了1842元/吨和608元/吨，比年初低点上涨了53.5%和12.1%。7月31日上海交易所三月期铜价为45170元/吨，比2008年末收盘价上涨了74.6%；三月期铝价为15155元/吨，比2008年末收盘价上涨了18.4%；三月期锌价为14610元/吨，比2008年末收盘价上涨了35.6%。
 
     3.总体实现扭亏为盈，效益逐月向好
  2009年1-5月规模以上有色金属工业企业盈亏相抵后实现利润94.2亿元，比去年同期下降81.8%，总体上实现扭亏为盈。据有色行业协会统计，2009年1-6月70户重点联系企业盈亏相抵后实现利润32.43亿元，比去年同期下降88.95%。其中，6月份当月实现利润27.16亿元。与今年1-4月亏损4.85亿元、1-5月盈利5.27亿元相比，有色金属工业企业效益呈逐月向好趋势。
 
     4.投资有所增长，增幅相对回落
  2009年上半年有色金属工业(不包括独立黄金企业，下同)累计完成固定资产投资1134.84亿元，比去年同期增长19.25%，增幅比去年同期回落了22.95个百分点。2009年上半年有色金属工业完成固定资产投资占全国城镇固定资产投资总额的比例为1.45%，增幅比全国城填固定资产投资低14.26个百分点。
  
     5.进出口降幅有所收窄，出口形势仍未好转
  2009年1-6月，有色金属进出口总额326.93亿美元，与2008年同期相比减少了177.79亿美元，同比降幅达35.22%。其中：进口264.75亿美元，同比下降25.9%；出口62.18亿美元，同比下降57.8%。我国有色金属进、出口额持续走低，但进出口总额的降幅有所收窄。自2009年1月见底以来，进出口贸易当月额呈继续上升的态势，6月份当月进出口总额为75.96亿美元，环比提高24.13%。其中，进口额拉动效果明显，出口形势仍未好转。

    对当前有色金属工业运行状况的判断

  1.行业景气有所回升，增长基础尚不稳固
  基础设施、房地产、汽车和家电对有色金属的带动作用最为明显。随着经济刺激政策作用的逐步显现，电力、铁路、高速公路等基础设施的投资加快，以及汽车和商品房等销售的回升，我国经济已经率先回暖，对有色金属产生了直接的需求拉动效应。而2009年中央和地方第一阶段收储计划的落实，也为有色行业提供了额外的市场需求。在上述措施的刺激下，7月份有色金属行业PMI 指数回升至51.9，产成品库存指数下降至44.9，生产量指数为56.5，从各项指标来看，均较6月份有所好转，行业景气回升的态势更加明显。
  但喜中有忧的是需求增加与产量增长并不匹配，产量增长快于需求增长，由此产生的库存增加主要以非生产商和交易环节的隐性库存形式存在，尽管存在有色下游行业经历了“去库存化”后补库存的过程，但无法掌握的隐性库存无疑为未来有色金属行业的供需和价格带来了很大的不确定性，行业增长的基础尚不稳固。

  2.各子行业回升程度不同，增长的差异性较大
  从有色金属分品种情况看，2009 年上半年铜行业的情况最好，国内铜的表观消费连续四个月保持20%以上的高速增长。这主要是由于受上游铜精矿产量的限制，铜行业的过剩情况好于其他基本金属，而且铜的需求很大一部分来自于投资较快增长的电力行业，加之我国收储30万吨铜的计划也大大减轻了铜产量过剩的情况，以致废铜一度出现紧缺的局面。
  电解铝上半年的表现差于其他金属，主要原因是前面几年产能扩张过于迅速，铝市场供给过剩仍然处于历史高位。2009年一季度，国内铝厂大幅减产，加上国储收铝一度带动铝价上涨，使得部分原来停产的产能重启，导致铝产量过剩的压力增大，限制了价格的上涨空间，而下游订单的不足也使得电解铝厂经营仍然面临较大压力，造成铝产量始终在低位徘徊。铅、锌和房地产、汽车行业关联度较大，随着房地产汽车行业的逐步回暖，铅、锌的消费也逐步回升，价格逐渐向生产成本线回归。

  3.国内外金属价差高企，进出口结构失衡
  国内外金属价差高企，导致我国上半年进口量大增。以铜为例，4月份国内外现货价差一度高达8000元/吨，吸引了大量贸易商进行套利交易，精铜进口屡创新高。2009年1-6月，我国净进口末锻轧铜179.59万吨，比去年同期的净进口增长了114.21万吨，增幅达75%。
  其它品种的进口量也达到历年高点，其中铝、铅、锌由传统的净出口国转变为净进口国，尤其是末段扎铝大量进口对国内市场产生冲击。2009年1-6月，净进口末锻轧铝105.4万吨，而去年同期则是净出口29.58万吨。此外，2009年1-6月，我国净进口末锻轧铅14万吨，而2008年同期则是净出口2.21万吨；净进口末锻轧锌53.26万吨，是2008年同期净进口量的5.1倍。

  4.结构调整取得初步成效，但仍需加快推进
  在产业调整与振兴规划的推动下，上半年我国有色金属工业的结构调整和优化升级取得了初步成效。在技术改造和节能降耗方面，中国铝业公司郑州研究院开发的新型结构导流电解槽于今年4月通过了科技成果鉴定。新型结构导流电解槽电能利用率提高5％～7％，吨铝节电1300kWh以上，具有显著的节能效果，对我国铝工业的发展具有重要意义。在海外资源开发取得方面，2009 年3月，中色集团通过入股澳大利亚Terramin公司控制其旗下澳大利亚安格斯铅锌矿和阿尔及利亚正在开发的塔拉哈姆扎大型铅锌矿山；2009年6月6日，中国有色矿业集团有限公司在赞比亚正式与恩亚控股有限公司及赞比亚政府签署了卢安夏铜矿公司（Luanshya Copper Mines）股权转让协议，成功对停产的卢安夏铜矿进行收购；2009年6月17日中国五矿收购澳大利亚OZ 矿业公司的交易完成交割。
  尽管取得了初步成效，但与色金属产业调整振兴规划提出的结构调整目标还有很大差距，尤其在促进国内企业重组，优化产业布局，发展循环经济，提高资源综合利用水平等方面进一步调整的空间还很大。

    下半年有色金属工业走势的基本判断

  1.商品属性将成为影响有色金属总体走势的主导因素
  支撑上半年有色金属价格上涨的因素主要有政策刺激、充裕的流动性以及美元贬值等。目前来看，由于美国经济的触底转暖，美元贬值速度将放缓；我国下半年信贷规模会出现一定程度的收缩。由此判断，下半年由金融属性导致的有色金属价格强劲上涨将失去支撑，而实体经济带来的需求效应正逐步显现，下半年金属的商品属性将成为影响有色金属总体走势的主导因素。

  2.家电和房地产行业的回暖复苏将给铜、铝需求带来支撑
  我国家电行业出口回暖给铜需求带来支撑。在电力行业投资的带动下，我国铜的需求保持稳定增长，由于电力行业投资大多为政府主导，在此轮经济危机中起到缓冲的作用，而且可预见性较强。但实际上，我国铜需求的增长更有赖于消费品的增长，例如家电行业的复苏。由于家电行业的用铜大户空调行业40%面向发达国家出口，因此下半年欧美等发达经济体消费者信心的回升以及经济整体好转都将带动家电行业出口回暖，进而给铜需求的增长带来支撑。另外，我国房地产行业下半年复苏将给国内铝需求提供最重要的支撑，铝消费的35%用于建筑行业，广泛应用于铝合金门窗、外墙、结构等领域。目前商品房销售已经出现明显的回暖迹象，新开工面积和施工面积还有待回升，如果房地产市场于今年下半年全面回暖，届时对铝需求的拉动将十分明显。

  3.随着闲置产能的重启，金属价格或有调整
  2009年初以来基本金属价格迎来了强劲反弹，但由于下游需求恢复的情况能否持续仍然存在不确定性，因此那些延迟或取消的在建有色矿业项目恢复原有进度的可能性不大，而2009年停产的部分产能则有可能随着金属价格的上涨开始重启。从2009 年上半年的形势来看，锌、镍、电解铝的减产量较大，铜减产比例最小，也就是说相对于铜，其他基本金属重启产能的压力更大。因此，随着闲置产能的重启，加上三季度一般为有色金属行业的淡季，预计下半年有色金属价格有可能出现调整。

    政策建议

  1.加大总量控制力度
  近期有色金属价格的上涨并非完全是市场复苏的拉动，国外消费尚未好转，国外有色金属库存居高不下，随着价格的上涨，国内停产产能将开始释放，市场价格尤其是铝价仍面临报复性下跌的可能。因此，建议政府有关部门加大总量控制力度。

  2.建立和完善落后产能退出机制
  从工业布局、技术装备、能耗水平出发，逐步建立和完善落后产能退出机制及财政补偿机制，加大结构调整政策的支持力度，引导企业进行产品转型和升级。

  3.推进企业兼并重组
  应出台具体措施，加快铜、铝、铅、锌等几个重要金属产业的战略重组。抓紧推进中铝公司、江西铜业、铜陵有色、大冶有色、金川集团等国内主要铜企业之间的重组；以中铝为核心，通过产业的进一步重组，提升铝产业集中度。

  4.加大技术创新支持力度
  在铝电解节能、连续炼铜、交通用铝材等重大行业关键性技术和节能减排方面加大投入，尽快启动一批技术改造和技术研发专项。通过技术进步和结构调整，提升我国有色金属整体实力。

  5.落实产业调整和振兴规划提出的各项措施
  针对出口快速大幅下降的情况，尽快对不属于“两高一资”和技术含量高的有色金属产品出口实行零关税的临时措施，尽可能保住部分国外市场；积极推进电解铝直购电试点，逐步扩大试点范围，根据电解铝电压等级高、输电成本低的实际情况，适当降低电解铝直购电过网费，把直购电政策落实到实处。